Strukturelle vækstlommer

Urbaniseringen og udviklingen indenfor 5G, digitalisering, rumfart og selvkørende biler er eksempler på strukturelle vækstlommer, hvor det underliggende pres for innovation og udvikling automatisk fører til økonomisk vækst. Det samme gør sig gældende indenfor de miljøvenlige energiformer, hvor det samfundsmæssige og politiske pres for ændringer vil føre til nye landvindinger og udvikling af en lang række energiformer med store økonomiske muligheder.

Indenfor mere traditionelle områder ser vi f.eks. også at sundhedsudgifterne kun går en vej over de næste mange år, fordi levealderen bliver højere og højere og behandlingsmulighederne bliver flere og bedre.

GARP-strategi

En ting er at finde vækstlommerne, og de selskaber der er godt positioneret. Noget helt andet er den pris man betaler. Vision Fund anvender investerings-metodikken GARP (Growth At Reasonable Price), hvilket i praksis betyder, at vi ikke blindt køber vækstaktier til enhver pris. Fokus er på det gode købmandsskab og kun at købe rimeligt prissatte vækstaktier, der kan regnes hjem i vores modeller. Nøgletallene for Vision Fund per 31. august viser, at vækst kan købes til en rimelig pris.

Europa over USA

De europæiske aktier er generelt billigere prissat end de amerikanske og Vision Fund er derfor betydeligt mere eksponeret mod europæiske aktier end amerikanske. Pr. 31. august er ca. 80% af fondens investeringer i europæiske virksomheder.